奈飛或被收購，長視頻公司迎來重新定價？

作者|堅硬的韭菜來源|選股寶

導語：浙商證券表示，隨著移動互聯網滲透逐漸見頂、以及中短視頻平臺不斷吸納流量，互聯網長視頻行業競爭已步入下半場。

視頻行業再出重磅。

據媒體報道，微軟已將Netflix納入收購“愿望清單”之中。

報道稱，微軟現任首席執行官納德拉正在積極拓展公司業務，并將在2023年繼續進行收購業務，據了解，兩家公司目前已經在多個領域建立了緊密合作。

(資料圖片僅供參考)

Netflix選擇微軟作為其廣告合作伙伴，推出新的廣告支持訂閱服務。另外，微軟總裁布拉德史密斯也是Netflix董事會成員。同時微軟也希望在多種設備上提供視頻游戲流媒體服務。

國內方面，此前靠《風吹半夏》《蒼蘭訣》再度出圈的愛奇藝(NASDAQ:IQ)近期宣布再度漲價。多重催化下，美股愛奇藝隔夜漲超22%。

A股方面，視頻龍頭芒果超媒大漲超9%。

國內視頻平臺接連漲價

去年以來，國內視頻平臺多次漲價。梳理來看：

2022年，12月16日起，愛奇藝黃金VIP會員及星鉆VIP會員訂閱價格進行更新，調整后黃金VIP會員連續包月、連續包季、連續包年價格分別漲3元、5元、20元;星鉆VIP會員連續包月、連續包年價格分別漲5元和30元。

值得一提的是，愛奇藝此前在2020年年末、2021年12月15日分別兩次漲價。

7月，芒果TV公告，時隔一年宣布其會員服務再次迎來一波提價。

6月21日，優酷對優酷VIP和酷喵VIP會員價格進行調整，漲幅約為20%～40%不等。

4月20日，騰訊視頻VIP和超級影視VIP價格進行調整，兩大類型會員12種會員類型中，騰訊視頻VIP月卡以及超級影視VIP的多項套餐價格等5種會員價格保持不變，剩余的7種漲幅5到20元不等。

為何漲價?

據中國互聯網絡信息中心《第49次中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2021年12月，我國網民數已達到10.32億，網絡視頻網民使用率為94.5%，互聯網增量空間接近飽和。

這一點也從愛奇藝、騰訊視頻、芒果超媒(SZ:300413)等長視頻平臺的三季報中得以體現。

以愛奇藝用戶情況為例，該季度愛奇藝日均付費用戶1.01億，同比下滑3.5%，環比增長2.7%;單會員月平均收入為13.90元，同比增加1.83%，環比下滑4.34%。

另外，截至三季度末，騰訊視頻付費會員總數為1.20億，同比減少900萬，環比減少200萬。

浙商證券表示，隨著移動互聯網滲透逐漸見頂、以及中短視頻平臺不斷吸納流量，互聯網長視頻行業競爭已步入下半場。

各大平臺會員用戶數量增速、日均使用時長增長已基本觸頂。過去依靠“燒錢”大規模采購內容吸引用戶的策略已不再有效，未來各大平臺未來將向著提高單用戶價值，追逐利潤的方向邁進。

東興證券也指出，各大長視頻平臺最初會員定價較低，但包括內容成本在內的運營成本近幾年來仍趨于上漲，因此國內長視頻平臺多處于虧損狀態。上調會員價格成為當前長視頻平臺實現降本增效的主要途徑之一。

另外其認為，觀察2020年底長視頻行業會員提價周期開啟以來各平臺訂閱會員數量的變化，可以發現提價對平臺訂閱會員數量沖擊較為有限，提升單會員價值及粘性成為更重要的議題。

平臺企業連續迎政策利好

在12月的中央經濟工作會議上，關于平臺經濟，會議強調“大力發展數字經濟，提升常態化監管水平，支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手”。

德邦證券表示，目前互聯網平臺行業的結構加配機會已現良機，預計四季度到明年基本面逐步修復，而當前估值處于特別低位。

天風證券也認為，此次中央經濟會議及擴大內需綱要正面支持平臺企業大顯身手，是對平臺企業監管態度積極向好的重要信號。其認為在政策推進下有望帶動企業基本面回歸成長，促進估值修復。

此外，《擴大內需戰略規劃綱要》強調文化、體育、互聯網+社會服務、共享經濟、新個體經濟領域對于促進消費發展的重要性。

開源證券表示，頭部互聯網公司作為平臺企業的典型代表，一方面以游戲、廣告、電商、本地生活為主要變現模式的收入端或隨疫后消費復蘇而迎來增速回升，另一方面2022年持續進行的降本增效或給2023年利潤端帶來更大彈性。

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